Contrato de prestamo de dinero con garantia prendaria peru

Índice
  1. Provisión de préstamos
    1. Tipos de garantías
    2. Garantía colateral
    3. Préstamos bancarios

Provisión de préstamos

En los últimos años, los CLOs han ido ganando protagonismo en los mercados, y no es de extrañar. Históricamente han ofrecido una atractiva combinación de rendimiento superior a la media y revalorización potencial. Pero para muchos inversores, los fundamentos de su funcionamiento, los beneficios que pueden proporcionar y los riesgos que plantean están envueltos en la complicación, razón por la cual también son a menudo malinterpretados por los medios financieros y algunos participantes en el mercado.

En pocas palabras, una CLO es una cartera de préstamos predominantemente apalancados que se tituliza y gestiona como un fondo. Los activos suelen ser préstamos garantizados senior, que se benefician de la prioridad de pago sobre otros demandantes en caso de insolvencia. Cada CLO se estructura como una serie de tramos que son bonos que pagan intereses, junto con una pequeña parte de capital.

Las CLO se originaron a finales de la década de 1980, de forma similar a otros tipos de titulizaciones, como una forma de que los bancos agruparan los préstamos apalancados para ofrecer a los inversores un vehículo de inversión con distintos grados de riesgo y rendimiento que se ajustara mejor a sus objetivos de inversión. La primera cosecha de CLO "modernas" -que se centraban en la generación de ingresos a través de los flujos de caja- se emitió a partir de mediados o finales de la década de 1990. Conocida comúnmente como "CLO 1.0", esta cosecha incluía algunos bonos de alto rendimiento, así como préstamos, y fue la estructura estándar de las CLO hasta que se produjo la crisis financiera en 2008.

Tipos de garantías

El 10 de septiembre se publicó el Decreto Legislativo 1400, que aprueba el reglamento de garantías y el sistema de información de garantías, con el fin de promover un desarrollo empresarial más productivo de las MIPYMES y de los sectores de mayor impacto en la economía nacional, mejorando el entorno de financiamiento, otorgamiento de garantías y similares.

La Ley 28677 está vigente sobre la garantía real desde 2006. Este decreto deroga la ley anterior, aunque las garantías actuales ya inscritas en los registros públicos seguirán vigentes y efectivas hasta que sean canceladas; cualquier modificación que se haga a éstas en el futuro estará sujeta a las disposiciones del nuevo sistema. Los principales cambios son los siguientes:

La Fundación Microfinanzas BBVA ("FMBB") pone a disposición de los usuarios (los "Usuarios") de este sitio web www.progresomicrofinanzas.org (el "Sitio Web") los siguientes datos para su información general, en cumplimiento del artículo 10 de la Ley 34/2002, de 11 de julio, de Servicios de la Sociedad de la Información y de Comercio Electrónico (en adelante LSSI):

Garantía colateral

Durante la última década, la emisión de préstamos corporativos y apalancados ha crecido hasta niveles récord. En la actualidad, un gran porcentaje de estos préstamos son propiedad de estructuras de titulización denominadas obligaciones de préstamo colateralizadas (CLO). Las entidades CLO emiten varios tramos de valores senior y subordinados. Los pagos de estos valores se realizan a partir de los flujos de caja generados por la garantía subyacente (es decir, las inversiones en préstamos). Los valores de las CLO suelen estar en manos de inversores institucionales, como compañías de seguros, fondos de pensiones, fondos de inversión y fondos de cobertura, entre otros.

Durante la crisis financiera de 2008, los valores CLO a menudo se comportaron mejor que otros productos de deuda titulizada. Con las rebajas previstas de los préstamos corporativos en los mercados actuales, el rendimiento de las CLO podría verse presionado.    En concreto, el rendimiento de los valores CLO depende del rendimiento de la garantía de los préstamos subyacentes del CLO. Los impagos, las suspensiones de pagos, las recuperaciones, las reestructuraciones y otros acontecimientos que afectan al flujo de caja de la garantía de la CLO repercuten en el rendimiento de los valores de la CLO. Además, algunos acontecimientos que no afectan al flujo de caja pueden repercutir en el rendimiento de los valores de la CLO. Por ejemplo, las rebajas de la calificación de los emisores de los préstamos subyacentes pueden hacer que los pagos se desvíen de los tenedores de valores CLO de tramos inferiores a los tramos CLO superiores.

Préstamos bancarios

La financiación empresarial tradicional, en la que los prestamistas evalúan principalmente el flujo de caja de una empresa, funciona bien para muchas empresas. Pero mientras que los préstamos por flujo de caja dependen de la solidez y la estabilidad del flujo de caja de una empresa, algunas empresas pueden optar a un préstamo adicional basado en los activos que poseen. Para ellas, puede ser preferible una alternativa conocida como préstamo basado en activos, o ABL.

Con el ABL, una amplia gama de activos de su empresa -que van desde las cuentas por cobrar hasta los bienes inmuebles e incluso las marcas y la propiedad intelectual- pueden servir como garantía, desbloqueando el capital necesario. Si su empresa cuenta con activos considerables, el préstamo ABL puede proporcionarle acceso a una financiación importante con una estructura sin pactos, a la vez que le ofrece un nivel de flexibilidad en la toma de decisiones futuras que puede no ser posible con otros tipos de préstamos. Acuerdos especiales como los tramos FILO (por sus siglas en inglés, "first in, last out") podrían aumentar la cantidad que puede pedir prestada.

La forma en que se evalúa su empresa para la financiación ABL difiere del proceso más conocido para la financiación de flujo de caja. El flujo de caja suele incluir parámetros estándar como la deuda financiada dividida por el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), el margen de EBITDA (EBITDA como porcentaje de los ingresos) y el flujo de caja operativo.

Redacción Consultar Imprimir

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